Hướng dẫn cách giao dịch chứng khoán phái sinh mới nhất 2020

1. Chứng khoán phái sinh là gì?

Chứng khoán phái sinh là các công cụ tài chính mà trị giá của chúng phụ thuộc vào giá của một tài sản cơ sở.

Chứng khoán phái sinh quy định lợi ích và/hoặc Nhiệm vụ của các bên tham gia hợp đồng so với việc thanh toán và/hoặc chuyển giao tài sản cơ sở với một giá tiền được thỏa thuận trước vào một thời điểm nhất định trong tương lai.

Tài sản cơ sở của chứng khoán phái sinh đủ nội lực là hàng hóa giống như nông sản, kim loại, v,v.. Hoặc tool tài chính giống như cổ phiếu, trái phiếu, lãi suất, v.v.

Để tham dự phân khúc Chứng khoán phái sinh, Hãy xây dựng ngay account ngay.

2. Loại chứng khoán phái sinh nào sẽ được khai triển trên thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam?

Chứng khoán phái sinh gồm có 4 loại chính:

– Hợp đồng kỳ hạn: là một thỏa thuận giữa hai bên tham gia để mua và bán một loại tài sản ở một thời điểm nhất định trong tương lai với mức giá được dựng lại trước ngay ở thời điểm cho đến nay.

– Hợp đồng tương lai: là hợp đồng kỳ hạn được chuẩn hóa, niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán.

– Hợp đồng quyền chọn: Người nắm giữ hợp đồng quyền lựa chọn có quyền, nhưng không có Nhiệm vụ, mua hoặc bán một loại tài sản cơ sở tại một thời điểm nhất định trong tương lai theo giá tiền được dựng lại trước. Người bán hợp đồng có nghĩa vụ thực hiện giao dịch khi người nắm giữ hợp đồng lựa chọn thực hiện quyền. Hợp đồng quyền chọn bao gồm quyền chọn mua và quyền lựa chọn bán.

– Hợp đồng hoán đổi: Hợp đồng hoán đổi là một thỏa thuận giữa hai bên về việc hoán đổi các định dạng tiền phát sinh từ các tool tài chính trong tương lai. Hợp đồng sẽ quy định rõ thời điểm hoán đổi dạng tiền và cách thức tính toán cụ thể.

Trong đó, hợp đồng tương lai sẽ là món hàng chứng khoán phái sinh trước nhất được niêm yết và giao dịch trên đối tượng Việt Nam, cụ thể là Hợp đồng tương lai trên chỉ số cổ phiếu (VN30 và HNX30) và Hợp đồng tương lai trên trái phiếu chính phủ (kỳ hạn 5 năm). Các hàng hóa này được chọn đầu tiên do thuộc tính món hàng đơn giản, tài sản cơ sở đều là các công cụ có độ nguy cơ thấp và có tính đại diện cao. nguyên tắc giao dịch Hợp đồng tương lai cũng không quá khác biệt so với giao dịch cổ phiếu trên thị trường cơ sở.

3. Giao dịch Hợp đồng tương lai có gì khác biệt đối với giao dịch cổ phiếu?

Việc giao dịch Hợp đồng đồng tương lai diễn ra tương tự đối với giao dịch cổ phiếu. Nhà đầu tư đủ nội lực thực hiện giao dịch thông qua giao dịch khớp lệnh hoặc giao dịch thoả thuận.

Các Hợp đồng tương lai sẽ có bảng giá riêng biệt, nhà đầu tư dựa trên kỳ vọng của mình vào thiên hướng của chỉ số có thể đặt lệnh và khớp lệnh để tham gia vào Hợp đồng tương lai. Tương tự như cổ phiếu, nhà đầu tư kỳ vọng chỉ số tăng sẽ mua hợp đồng tương lai chỉ số, nhà đầu tư kỳ vọng chỉ số giảm sẽ bán hợp đồng tương lai chỉ số. Một điểm khác biệt là các hợp đồng tương lai sẽ đáo hạn, vì vậy nhà đầu tư khi tham gia giao dịch cần lưu ý lựa chọn hợp đồng có tháng đáo hạn thêm vào.

đối với cổ phiếu trên đối tượng cơ sở, nhà đầu tư mong muốn mua cổ phiếu cần phải có đủ số tiền, và nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu cần phải có quá đủ số cổ phiếu trước khi giao dịch. bên cạnh đó, so với Hợp đồng tương lai, nhà đầu tư không cần có đủ tất cả số vốn để tham dự vị thế mua, hoặc không cần nắm giữ tài sản cơ sở để tham gia vị thế bán. Nhà đầu tư khi giao dịch Hợp đồng tương lai, so với cả bên mua và bên bán, sẽ cần sử dụng quen với hai hoạt động chính trong Giao dịch hợp đồng tương lai: Ký quỹ và thanh toán hàng ngày.

4. Ký quỹ là gì và ký quỹ hoạt động giống như thế nào?

Ký quỹ là một trong những điểm không giống biệt của giao dịch chứng khoán phái sinh so với giao dịch cổ phiếu. Ký quỹ trong giao dịch chứng khoán phái sinh đóng vai trò giống như một khoản đặt chỗ để đảm bảo việc thực hiện Nhiệm vụ của hai bên khi tham gia hợp đồng. Trung tâm lưu ký sẽ quy định tỉ lệ ký quỹ ban đầu cho mỗi loại hợp đồng không giống nhau.

số lượng ký quỹ ban đầu do trung tâm lưu ký quy định sẽ nêu rõ nhà đầu tư phải ký quỹ bao nhiêu phầm trăm giá trị hợp đồng trước khi tham dự giao dịch chứng khoán phái sinh.

Nhà đầu tư không có đủ số tiền ký quỹ giống như yêu cầu đủ nội lực bị gọi ký quỹ, và phải nộp đa số ký quỹ để đủ nội lực tiếp tục nắm giữ vị thế đối với Hợp đồng tương lai.

5. Việc thanh toán hàng ngày diễn ra như thế nào?

Một điểm không giống biệt nữa của thị trường chứng khoán phái sinh là cơ chế thanh toán hàng ngày. Nhà đầu tư khi giao dịch và nắm giữ các vị thế trong các hợp đồng chứng khoán phái sinh sẽ phải thực hiện thanh toán toàn bộ lãi lỗ phát sinh từ các vị thế đó mỗi ngày:

– Nếu tài khoản chứng khoán phái sinh của nhà đầu tư lỗ ròng: nhà đầu tư sẽ phải thanh toán đa số tất cả số lỗ phát sinh chậm nhất đến 9h sáng ngày hôm sau.

– Nếu account chứng khoán phái sinh của nhà đầu tư lãi ròng: nhà đầu tư sẽ nhận được đa số số lãi phát sinh sau 11h sáng ngày hôm sau.

Lãi/lỗ ở mỗi vị thế sẽ được tính toán dựa trên giá giao dịch phá sản của hợp đồng tương lai đó. Riêng đối với các hợp đồng tương lai chỉ số đến ngày đáo hạn, lãi/lỗ sẽ được tính toán dựa trên giá phá sản của chỉ số tại ngày đáo hạn của hợp đồng tương lai đó.

6. Quy mô hợp đồng được tính toán như thế nào?

như giá của mỗi cổ phiếu, quy mô của mỗi hợp đồng phái sinh sẽ cho biết giá trị đầu tư mà nhà đầu tư đang tham gia là bao nhiêu. Quy mô hợp đồng sẽ được tính theo công thức:

Quy mô hợp đồng = giá Hợp đồng tương lai * hệ số nhân

7. Nhà đầu tư cần quan tâm gì khi tham gia giao dịch chứng khoán phái sinh tại VNDIRECT?

Khi giao dịch chứng khoán phái sinh, sau khi đang nắm giữ vị thế, nhà đầu tư cần theo dõi hai loại tỷ lệ: % dùng tài sản ký quỹ và % tài khoản phái sinh.

phần trăm sử dụng tài sản ký quỹ = giá trị ký quỹ yêu cầu/Giá trị tài sản ký quỹ hợp lệ

phần trăm dùng account phái sinh = giá trị ký quỹ yêu cầu/Giá trị tài sản ròng hợp lệ

giá trị ký quỹ yêu cầu = IM + VM + DM

Trong đó:

IM: Ký quỹ ban đầu theo quy định của Trung tâm lưu ký.

VM: giá trị lỗ ròng phát sinh trong phiên (nếu có).

DM: Ký quỹ chuyển giao, sử dụng thay cho IM so với các hợp đồng phái sinh chuyển giao vật chất đến ngày đáo hạn.

trị giá tài sản ký quỹ hợp lệ: Số tài sản ký quỹ hợp lệ đang nộp lên Trung tâm lưu ký.

giá trị tài sản ròng hợp lệ: Số tài sản ký quỹ hợp lệ đang nộp lên Trung tâm lưu ký + tiền tại VNDIRECT – nợ tại VNDIRECT

VNDIRECT sẽ quy định các mức an toàn, cảnh báo và xử lý so với từng % này:

– Mức an toàn: Nhà đầu tư sẽ được giao dịch chứng khoán phái sinh tối đa cho tới khi phần trăm đạt mức an toàn này.

– Mức cảnh báo: Khi vượt quá mức này, VNDIRECT sẽ gọi bổ sung ký quỹ và nhà đầu tư phải nộp thêm ký quỹ hoặc đóng bớt vị thế để tỷ lệ về thấp hơn hoặc bằng mức an toàn.

– Mức xử lý: tài khoản của nhà đầu tư sẽ bị xử lý đóng vị thế nếu vượt quá mức này.

—

nguồn: vndirect.com.vn